La asignatura desarrolla como las estructuras de Project finance o riesgo
proyecto, están siendo utilizadas internacionalmente para la financiación y
explotación de infraestructuras por el sector privado, y dentro de ellos para
los proyectos PPP o APP (Asociación Público Privada), donde sector público y
privado cooperan en el desarrollo y operación de los mismos.
La necesidad que tienen tanto los países desarrollados como aquellos en vías
de desarrollo, en promover nuevas infraestructuras, unido al elevado coste de
las mismas, ha propiciado esquemas que facilitan que empresas privadas
construyan, financien y exploten proyectos que antes estaban en manos del
sector público. Nos referimos a autopistas, puertos, aeropuertos,
ferrocarriles, plantas de generación eléctrica, tratamiento de aguas,
residuos, etc.
La asignatura hará especial hincapié en los proyectos que tienen lugar en
países emergentes, donde entidades multilaterales, agencias de crédito a la
exportación y hoy en día los bancos locales, tienen un papel determinante en
la financiación. La crisis financiera global implica que estas instituciones
financieras se deban implicar en mayor medida en la financiación de este tipo
de operaciones.
Las empresas españolas son muy activas en estos proyectos, en su mayoría
concesiones de infraestructuras, no en vano entre las primeras 10 empresas
mundiales en este sector están los grupos ACS, Abertis, Ferrovial, OHL, FCC y
Acciona.
Project finance para la financiación de infraestructuras internacionales y PPP
100924
2016-17
MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA / MBA IN INTERNATIONAL MANAGEMENT
1
OPTATIVA
Anual
Castellano
Financiación tradicional de infraestructuras
El modelo Francés
El modelo Alemán
El modelo Inglés
Diferencias de la Financiación vía Project Finance frente al Corporate
Financing
El concepto general de los PPP. Tipos de operaciones: BOT, BOO, etc.
Sectores y operaciones susceptibles de estructurarse como un PPP
La alternativa de los PPP para la financiación de infraestructuras, su
conexión con las estructuras de Project Finance
Descripción
Principales características y componentes
Objetivos de los participantes: promotores, autoridades y entidades financieras
El papel del asesor financiero
El modelo financiero
El caso base
Due Dilligence
Riesgos en operaciones de project finance
Fuentes de capital y deuda
Operaciones en países emergentes versus países desarrollados
Caso Práctico: Intercambiador de Transporte en la Avenida de América – Madrid
Caso Práctico: Planta de Tratamiento de Residuos de Zabalgarbi - Vizcaya
Caso Práctico: Proyecto eólico en España
Objetivo de las Entidades Multilaterales en estas operaciones
Principales Instituciones y su actividad en Project finance: Banco Mundial,
Bancos Regionales de Desarrollo, etc.
Operaciones sector público, versus sector privado
Principales productos e instrumentos financieros
Papel dentro del sector privado: productos de IFC, MIGA, etc.
Actuación de las entidades multilaterales dentro de las operaciones de project
finance
Las posibilidades de financiación a través de entidades financieras locales:
el caso de la India
Papel en estas operaciones de Instituto de Crédito Oficial Cofides y CESCE
Caso Práctico: Planta de ciclo combinado de Hermosillo en México
Caso Práctico: Planta de cascarilla de arroz en Tailandia
Caso Práctico: Plantas desaladoras en Argelia
Caso Práctico: Puerto seco Chile
Caso Práctico: Planta de ciclo combinado en Vietnam
Caso Práctico: Proyecto eólico India
Modelos de financiación de infraestructuras
Operaciones de project finance
Financiación de operaciones a través de entidades multilaterales y bilaterales
dentro del sector privado
Casos prácticos internacionales
CG1.- Los titulados sabrán aplicar los conocimientos teóricos y prácticos
adquiridos, con un alto grado de autonomía, en empresas tanto nacionales como
internacionales, sean pequeñas o medianas o empresas de dimensión más
multinacional, e incluso en organizaciones no empresariales pero cuya gestión
requiera una visión internacional.
CG2.- Los titulados sabrán aplicar las capacidades de análisis adquiridas en
la definición y planteamiento de nuevos problemas y en la búsqueda de
soluciones tanto en un contexto empresarial de ámbito nacional como
internacional.
CG3.- Los titulados desarrollarán capacidades analíticas para la gestión de
empresas en entornos dinámicos y complejos, tal como es el entorno
internacional.
CG4.- Los titulados poseerán las habilidades para recabar, registrar e
interpretar datos macroeconómicos, información de países, información
sectorial y empresarial, datos financieros y contables, datos estadísticos, y
resultados de investigaciones relevantes para sistematizar los procesos de
toma de decisiones empresariales.
CG5.- Los titulados poseerán un cuerpo de conocimientos teóricos y prácticos
así como las habilidades de aprendizaje que permitirá a aquellos que sigan
interesados continuar desarrollando estudios posteriores más especializados en
el ámbito de la investigación avanzada o estudios de doctorado.
CG6.- Los titulados tendrán una amplia experiencia y capacidad de trabajar en
equipos multidisciplinares y, bajo presión en cuanto a tiempos (plazos de
ejecución de proyectos y casos) y resultados se refiere.
CG7.- Los titulados adquirirán los valores y actitudes necesarias para
establecer y desarrollar actividades empresariales y personales dentro de los
comportamientos éticos y de responsabilidad social más estrictos, así como
para desarrollar una sensibilidad hacia temas sociales y medioambientales.
CG8.- Los titulados deberán expresarse correctamente, tanto de forma oral como
escrita, manteniendo una imagen adecuada en su actividad profesional, así como
dominar, en todas sus formas de expresión, al menos un idioma extranjero y
tener conocimientos básicos de al menos uno de los idiomas de las zonas
económicas emergentes.
CG9.- Los titulados deberán dominar las herramientas básicas de las
tecnologías de la información y las comunicaciones para el ejercicio de su
profesión y para el aprendizaje.
CE1.- Comprender los conceptos, teorías e instrumentos para analizar y
desarrollar planes de internacionalización empresarial.
CE2.- Capacidad para elegir y aplicar el procedimiento adecuado a la
consecución de un objetivo empresarial.
CE3.- Evaluar la relación existente entre empresas y el marco institucional en
el que se desarrollan las actividades.
CE4.- Desarrollo de las capacidades analíticas que permitan comprender la
naturaleza de los problemas en la organización y por tanto la aplicación de
herramientas idóneas.
CE6.- Capacidad para trabajar en equipo primando la precisión de los
resultados y la solvencia y originalidad de las proposiciones.
CE7.- Manejar plataformas digitales, medios tecnológicos, audiovisuales e
informáticos para la búsqueda de información y la comunicación eficaz de los
proyectos empresariales.
CE8.- Manejar programas de software y estadísticos para el registro y análisis
de datos.
CE9.- Analizar los resultados de la investigación de mercados y competencia
para proponer orientaciones estratégicas y acciones operativas.
CE10.- Adquirir las técnicas para la redacción profesional de documentos y la
presentación de informes en el ámbito de los negocios internacionales.
CE11.- Conocimiento de la estructura y funcionamiento de los organismos e
instituciones de apoyo a la internacionalización de la empresa.
CE12.- Conocimiento de los principales aspectos legales y fiscales que afectan
directa o indirectamente a los procesos de internacionalización empresarial.
CE15.- Capacidad para liderar y desarrollar procesos de negociación
empresarial.
AF1.- Clases magistrales: desarrollo de contenidos teóricos y de los conceptos
de las asignaturas. La clase magistral se define como un tiempo de enseñanza
ocupado principalmente por la exposición continua del profesor. Los alumnos
tienen la posibilidad de participar, preguntar o exponer su opinión, pero por
lo general escuchan y toman notas.
AF2.- Clases prácticas: aplicación de contenidos teóricos al análisis de
problemas concretos que permiten al estudiante comprender y asimilar los
contenidos. Incluyen exposiciones, conferencias con directivos/profesionales
expertos en el área o caso de estudio, seminarios, debates y puestas en común
con análisis de los contenidos desarrollados en las sesiones teóricas. Se
realizan mediante talleres, estudios de casos, resolución de ejercicios y
problemas con una participación activa del alumno.
AF3.- Trabajos individuales y en grupo: desarrollo de los contenidos teóricos
de forma autónoma (búsqueda de información, análisis y registro, redacción de
documentos e informes, realización de cuestionarios) y su aplicación al
estudio de casos, con exposición pública de las conclusiones individualmente o
en grupo.
AF5.- Trabajo autónomo del estudiante: aquí se considera la actividad del
alumno de estudio de la materia, búsqueda de información, análisis y
registro, redacción de documentos, diseño de presentaciones, participación
en grupos de lectura y el estudio y la preparación de exámenes. Incluye la
utilización del campus virtual y la actividad del estudiante en él así como
el uso de TICs y herramientas informáticas, realizando diversas tareas como
ejercicios de autoevaluación o la participación en foros y la consulta de
bases de datos para obtener bibliografía y material documental.
MD1.- Clase magistral expositiva: el profesor explica las nociones claves y de
vanguardia en la disciplina en cuestión.
MD2.- Trabajo individual de los alumnos: lecturas, informes, notas técnicas,
cuestionarios de autoevaluación, y búsqueda de información adicional.
MD3.- Trabajos docentes - Clases interactivas presenciales : seminarios de
discusión y talleres.
MD4.- Estudios de casos, resolución de problemas y ejercicios prácticos en
grupo o individuales: resolución, puesta en común y discusión en clase,
mediante seminarios, de casos prácticos elegidos previamente.
La asignatura estará basada en el análisis y presentación de los distintos
apartados teóricos con clases presenciales, apoyado en el análisis de casos.
Estos se convierten en esta asignatura en un elemento esencial para el
entendimiento de este tipo de operaciones.
Se buscará en todo momento el debate y la interacción con los alumnos con el
objetivo de que las clases presenciales sean aprovechadas para la comprensión
efectiva del conocimiento impartido en la asignatura. Para ello es muy
aconsejable que el alumno haya trabajado la documentación antes del desarrollo
de cada tema en las clases presenciales.
SE2.- Pruebas de conocimiento: exámenes finales (ponderación mínima 100% y
máxima 100%)
La calificación final del alumno en su convocatoria ordinaria se
determinará en base a dos conceptos: el examen final y la participación del
alumno.
El examen final supondrá el 75% de la calificación final.
La evaluación se realizará a través de un examen tipo test de 00 preguntas con
cuatro posibles respuestas y una sola válida. La duración estimada será de 45
minutos como tiempo máximo. El examen puntúa sobre 10. Las respuestas
correctas tendrán una valoración de 0,50 punto, las respuestas en blanco cero
puntos, y las respuestas erróneas restarán 0,10 puntos.
La mayor parte de las respuestas se derivarán directamente de la documentación
facilitada durante el curso y/ó de las explicaciones dadas en clase por el
profesor. No obstante, algunas podrán exigir un esfuerzo personal de reflexión
por parte del alumno y la aplicación de su propio criterio.
Los alumnos realizarán un pequeño trabajo que supondrá el 25% de la
calificación final.
El profesor podrá aumentar o disminuir hasta en un +/- 10% la nota final
alcanzada de acuerdo a la participación de cada alumno tanto cuantitativa
(número de intervenciones) como cualitativa (oportunidad y calidad de las
intervenciones) durante las sesiones lectivas. Asimismo se valorarán en este
apartado los casos prácticos entregados por los alumnos que hayan sido
propuestos por el profesor durante el periodo de impartición del módulo.
En las convocatorias 2ª y siguientes, el 100% de la calificación
dependerá exclusivamente del examen que podrá ser tipo test y/o tipo ensayo y
cuyo formato será avisado con antelación suficiente.
Profesor Responsable de la asignatura
Este documento puede utilizarse como documentación de referencia de esta asignatura para la solicitud de reconocimiento de créditos en otros estudios. Para su plena validez debe estar sellado por la Secretaría de Estudiantes UIMP.
Asignatura PROJECT FINANCE PARA LA FINANCIACIÓN DE INFRAESTRUCTURAS INTERNACIONALES Y PPP (cód. 100924)
1. MODELOS DE FINANCIACIÓN DE INFRAESTRUCTURAS:
1.1. Financiación tradicional de infraestructuras
1.2. El modelo Francés
1.3. El modelo Alemán
1.4. El modelo Inglés
1.5. Diferencias de la Financiación vía Project Finance frente al Corporate Financing
1.6. Tipos de operaciones: BOT, BOO, PPP, etc.
1.7. La alternativa de los PPP para la financiación de infraestructuras, su conexión con las estructuras de Project Finance
2. OPERACIONES DE PROJECT FINANCE
2.1. Descripción
2.2. Principales características y componentes
2.3. Objetivos de los participantes: promotores, autoridades y entidades financieras
2.4. El papel del asesor financiero
2.5. El modelo financiero
2.6. El caso base
2.7. Due Dilligence
2.8. Riesgos en operaciones de project finance
2.9. Fuentes de capital y deuda.
2.10. Operaciones en países emergentes versus países desarrollados
2.11. Caso Práctico: Intercambiador de Transporte en la Avenida de América ¿ Madrid
2.12. Caso Práctico: Proyecto eólico
3. FINANCIACIÓN DE OPERACIONES A TRAVÉS DE ENTIDADES MULTILATERALES y BILATERALES DENTRO DEL SECTOR PRIVADO
3.1. Objetivo de las Entidades Multilaterales en estas operaciones
3.2. Principales Instituciones y su actividad en Project finance: Banco Mundial, Bancos Regionales de Desarrollo, etc.
3.3. Operaciones sector público, versus sector privado
3.4. Principales productos e instrumentos financieros
3.5. Papel dentro del sector privado: productos de IFC, MIGA, etc.
3.6. Actuación de las entidades multilaterales dentro de las operaciones de project finance
3.7. Las posibilidades de financiación a través de entidades financieras locales: plantas desaladoras en Argelia
3.8. Papel en estas operaciones de Instituto de Crédito Oficial, Cofides y CESCE
3.9. Caso Práctico: Planta de ciclo combinado de Hermosillo en México
3.10. Caso Práctico: Planta de cascarilla de arroz en Tailandia
Anual
Créditos ECTS: 1
Oliveira de Miguel, Eduardo
Director Financiero
Grupo H OIL
Profesor Responsable de la asignatura